比特币控股周报｜大型机构空头明显，散户多头持仓创三年新低

作者：Se7en、ForesightNews

3月12日（3月2日-3月8日）最新发布的CFTC持仓周报显示，比特币标准合约总持仓量进一步减少，从9980手降至9591手。在此统计期间，比特币价格急转直下，几乎上一个统计周期的所有收益都失去了。 市场在前期统计周期中的阶段性企稳信号被“证伪”，市场短期内的反复表现也在一定程度上削弱了各类账户对市场的情绪反应。

最大庄家账户多头持仓从306手下降至299手，空头持仓量从294手反弹至355手，结束此前两周的连跌态势，该类账户净持仓量正式转为净持仓整整九周后的空头头寸。 考虑到经销商账户对近期行情的判断相当准确，最新统计期的空调净持仓量值得关注。 虽然同期行情确实下跌，但过去几个统计周期此类账户的持仓调整始终“忽略”了行情走势，因此本期净空调整可以理解为看空态度的明确表现后市方面，短期后市不容乐观，比特币或进一步下跌。

资管机构多头持仓由5862手增至5893手，空头持仓由843手增至925手。最近一个统计周期内，资管机构多空头双向同步增持，并未延续思路网空调持仓量维持在前两个统计周期。

上期周报分析中提到，本期再平衡的结果将“揭示”该类账户在上期统计期间的净空调持仓是滞后反应还是主观判断。 大头寸的概率是滞后反应的结果。 因此，最近一个统计周期大概率出现双向上涨，是对上一个统计周期市场反弹的滞后反应。 本次调仓前瞻价值将进一步下降，不建议投资 对监管机构对本期调仓的过度解读。

杠杆基金多头持仓从1036手进一步下降至906手，价值两年来首次跌破1000整数关口，空头头寸从6299手下降至6174手。在最新的统计周期中，杠杆基金再次多空头双向同步减持，多单持仓比例创历史新低。 杠杆基金进一步巩固了对后市的看空态度。 与上一个统计周期相比，在类似的调整下，最新一个统计周期的看空表现更加明显。

大户多头持仓由1098手减少至934手，空头持仓由1303手同步下降至735手。经过最近统计期多空双向同步减持后，大户净持仓量有所回升到净多的状态。 但是比特币机构持仓，此类账户在上一个统计周期的币价上涨过程中“逆市”、看空的准确判断值得肯定。 因此，最新统计周期净持仓量回归净多头或可理解为一个相对乐观的信号。 但值得注意的是，由于这种所谓的“净多头”态度是减仓造成的，看涨的坚定性实际上已经打了折扣，仅建议保持谨慎乐观。

散户多头从1198手降至950手，这一数值近三年来首次跌破1000手。 上一次出现类似情况是在2019年3月末，空仓挂牌761至793，散户态度明确净空调整。 市场的快速下跌对散户投资者的情绪产生了相当大的影响。 目前，此类账户对后市的悲观态度似乎已经达到了长期以来的极端水平。

比特币微合约整体持仓量也出现明显下滑，总持仓量从12364手跌至12031手，连续第三周下跌。

庄家账户多头从930手减少到511手，空头从400手减少到374手。庄家账户在微合约上也做了多空双向同步减仓，看空的态度是这个账户类型进一步整合。 .

资管机构的持仓量非常有限，没有明显的仓位调整，不会过度扩容。

杠杆资金多头持仓从3532手下降至2383手比特币机构持仓，空头头寸从7258手下降至6809手。在最新的统计周期内，该类账户再次进行多空头双向同步减仓，与标准合同。 此类账户的看跌态度也在两类合约上形成了一致性的整合。

大户多头从3262手涨至3650手，空头从3020手大幅下跌至1734手。大户也大幅减持微单空头，此次净多头调整表现也形成了“一致判断” "与标准合同。 短期来看，大户反而对后市表示了乐观的判断。

散户多头持仓从4060手下降至3741手，空头持仓量从1028手上升至1280手，清净空调持仓与标准合约一致。 散户受大跌影响的悲观判断相当明显。

上周持仓周报留下了一个持续观察点，即标准合约和微合约上各个账户的选择是否趋于一致。 不过最近的统计周期似乎确实出现了这种情况，我们将在接下来的周报中继续观察。