比特币爆仓引发的连环暴跌 抱团基金连续赎回引发股灾的可能性

二月份交割的主要比特币期货合约

今天最火的消息可能是美国市场的比特币期货市场24小时暴跌超过17%。 据比特之家截至今日19:00统计，过去24小时内已有近49.8万人平仓，平仓金额达到3010亿元。 其中，最大的强平订单发生在价值2066万美元的Huobi-BTC。

从这则新闻中，我们回顾投资者形成一致预期的恐怖。 最近，我们总听到比特币涨到4万美元、5万美元的时候，我们不仅羡慕嫉妒别人实现了财务自由。 韭菜转眼就收割完了，残值并没有直接清算。 有人好奇，只跌了17%，怎么就爆仓了？

在这里科普一下，比特币期货是保证金交易。 如果比特币期货是40000美元，10倍保证金的投资者只要4000美元就可以持有2月交割的比特币期货。 4000是你的投资本金，36000是期货公司借给你的资金。 这样你就可以购买价值 40,000 美元的比特币期货合约。

注意敲黑板，这里的4000是押金。 一旦跌幅超过5%，您将亏损40,000美元*5%=2,000美元，您的剩余保证金为4,000-40,000*5%=2,000美元。 这时候期货公司会通知你补足2000多美元的保证金。 如果届时您无法补足保证金，您将被系统自动平仓。 这种事情最怕的就是大家拼命平仓，价格会加速下跌。 这时候，下面没有承接，结果就是暴跌和灾难。

所以你看到了24小时暴跌17%后49.8万人平仓的消息。 期货结算机制是当天没有债务。 股票，你付了全部本金的100%，不管跌多少都有剩余价值。

2015年6月股灾的时候我的大A也是这样，形成踩踏效应，你跑我跑，大家的股指期货都跌停了。 国家出台了各种救市措施救市，结果就是清仓一堆。 如果当时不救助银行，倒闭的银行不知道有多少。 这不是危言耸听的绝对系统性风险。 仍然是证券公司向银行借款的合法渠道。 比例为3:1。 银行支付了75%的资金来赚取高额利息，这在当时大约是8%甚至更多。 . 如果证券本金为1亿元，银行将拨款3亿元。 如果证券公司持有炒股比特币爆仓是不是本金都没了，股票下跌25%，证券公司将直接平仓，损失全部本金。 这仍然足以平仓。 问题是大家都着急形成一致的效果，下降25%以上，有可能是50%。 直接把钱丢给银行。 依稀记得当年银行投资了几万亿。 问题是证券公司拿了钱又动杠杆了。

投资最怕形成一致的预期。 既然这一幕发生了，被机构合在一起的新能源汽车、白酒、医药市场上就出现了各种顺口溜：医药靠古兰，白酒靠张坤。 各种赚钱的新闻都经过媒体处理，在微博、微信、抖音上迅速传播开来。 天一亮，捡柴人多，火苗高，人人都是股神！ 跌倒时，谁都怕放大损失。 差评，结果是一地鸡毛掉得更厉害了。 我们先看看当时的K线图来品味当时的历史，再看看现在的白酒组和医药组。 盈亏同源，市场上没有所谓的上帝。 借用雷军的话，就是风赋予的力量。 盈亏同源比特币爆仓是不是本金都没了，远离白酒集团，各种毛。 理性投资寻找不团结的基金经理。 把控好风险，小心信息杠杆的反向杀伤力。

投资需要耐心、稳定和快乐。 下一期我们会讲到基金经理回撤能力的把控。 比如Lion Growth的基金经理，先涨后跌。 不能押注一个行业，行业分析要平衡，涨的时候赚钱，跌的时候亏得比指数少！ 您的关注是持续更新的动力，原创不易，欢迎关注留言。 投资有风险，请理性投资，有问题请留言！

2015年股市崩盘期间该指数暴跌的历史