数字货币世界实践对新兴市场国家的“抢夺”，货币格局将如何变化？

在人类漫长的历史长河中，货币的形态从未发生过如此剧烈的变化——数字技术将货币从形态的束缚中解放出来。

新兴市场国家以“普惠金融”为目标继续走在前列； 中国数字人民币试点已在全国多地逐步铺开，并将继续扩大； 看似“掉队”的美国和欧洲，也在逐渐行动起来。 根据国际清算银行（BIS）今年 1 月发布的 65 个国家和地区的调查数据，60% 的央行开始对数字货币进行验证和测试。

国际清算银行创新中心负责人Benoit Coeure在接受澎湃新闻专访时表示，无现金支付可以在解决普惠金融问题上发挥巨大作用，而在数字支付领域，央行的数字货币变得越来越重要。 上升。

“出击”数字人民币

数字人民币的发展进程正在加快。

中国人民银行是全球主要经济体中第一家引入和试点官方数字货币的中央银行。 中国人民银行试点发行的数字货币“DCEP”【“Digital Currency”（数字货币）和“Electronic Payment”（电子支付）的简称】主要是替代“M0”（现金流通在市场上），使得交易过程中对账户的依赖大大降低，有利于人民币的流通和国际化。

2020年10月23日，中国人民银行发布《中国人民银行法（征求意见稿）》，规定人民币包括实物形式和数字形式世界比特币取款机分布，这将为央行发行人民币提供法律依据数字货币。 2020年11月3日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》提到，稳步推进研发数字货币的发展被视为数字货币发展的一个重要方面。 货币的中长期顶层设计。

数字人民币试点已在全国多地逐步启动，并将继续扩大试点范围。

法兰克福金融与管理学院教授菲利普桑德纳在接受澎湃新闻采访时表示，中国在发展数字货币基础设施方面处于领先地位，他预计中国将成为第一个发行数字货币的大国。 中国出台了相关法律，欧美央行也发现自己落后于中国。 数字人民币的推广，已经成为继比特币等加密货币、Facebook的稳定币计划之外，全球加速数字货币研发的第三推动力。 从目前的进展来看，中国至少领先欧洲4-6年。

惠誉分析师Monsur Hussain和Duncan Innes-Ker向澎湃新闻指出，尽管货币政策或与美元的关系是设计央行数字货币试点项目时考虑的因素，但新兴市场和发达市场的实际动机仍存在差异. 原因大致分为三类： 普惠金融（最显着的是拉丁美洲、非洲和亚太地区）； 减少现金使用（例如在北欧和一些亚太地区）； 私营部门主导支付系统（例如在中国和西欧，人们对大型科技公司提供的服务也有一些担忧）。

国际评级机构惠誉在今年5月的特别报告《央行数字货币：机遇、风险和破坏》中指出，绕过目前主导国际交易支付系统的跨境支付系统的能力可能会降低中国的针对美国的监管行动。 风险敞口，同时增加人民币的金融足迹并加强人民币作为储备货币的作用。

美欧等发达国家纷纷在央行数字货币联合研发团队等国际合作框架下制定应对措施。 国际清算银行创新中心负责人Benoit Coeure在接受澎湃新闻采访时表示，发达经济体和发展中经济体的使用方式确实不同。 在许多发展中经济体中，许多公民拥有智能手机但没有银行账户。 所以这是金融包容性的问题——你需要找到让居民进入金融体系的方法。 在大多数居民都有银行账户的发达经济体中，它们的使用方式大不相同。

科尔预测，数字人民币计划可能会在五年内全面启动并实施。 对于发达经济体，不会有统一的答案，每个国家都有不同的情况。 但可以肯定的是，所有央行数字货币项目都在加速推进，很多合作项目也在推进。

新兴市场国家“抢”跑

就像移动电话在固定电话普及率较慢的新兴市场国家迅速普及一样，越是银行网点等金融基础设施不完善的国家，引入数字货币的意义就越大。

2020年10月，大西洋西岸岛国巴哈马推出全球首个国际认可的央行数字货币——沙元。 这种新货币与巴哈马货币一对一挂钩，并使用区块链技术通过巴哈马中央银行发行和管理。 中央银行将沙币分发给巴哈马的商业银行、支付系统提供商和转账运营商，资金可以存入客户手中。 数字钱包。 企业和个人都可以使用 Sand Dollars 买卖商品和服务，并相互汇款。

巴哈马群岛分布在 70 多个岛屿上。 不仅 ATM 或银行网点难以开放，而且恶劣的天气也使基础设施维护成本更高。 为没有银行账户的人提供服务并使支付系统现代化促使巴哈马中央银行推出数字货币。

国际货币基金组织 (IMF) 巴哈马事务负责人安克韦伯将巴哈马沙元项目的迅速推出归因于 2019 年毁灭性的飓风多里安和冠状病毒大流行。 巴哈马中央银行行长 John Rolle 表示：“我们并不是从中央银行数字货币的想法开始的，我们的重点是为使用存款账户或手机钱包的人消除尽可能多的障碍账户进行交易。”

类似的故事也在柬埔寨上演。

如今，在柬埔寨的许多商店里，都有一个红色的牌子，上面写着“这里可以使用巴空”。 “Bakong”是柬埔寨于2020年10月发行的数字货币，在智能手机上下载同名APP并完成相关注册后，即可用于支付。

Bakong是由柬埔寨中央银行发行和管理的数字货币。 由于它与现金是同一种法定货币，原则上可以在任何地方使用。 “巴空工程”于2017年开工，2019年7月开始试运营，去年10月正式运营。

Makoto Takemiya 是日本区块链初创公司 Soramitsu 的创始人兼首席执行官，也是柬埔寨国家银行数字货币的设计者。 他向澎湃新闻介绍，柬埔寨很多人都没有银行账户，拥有一款多人使用、操作简单的电子支付APP非常重要。 下载八空APP后，用户可以在列表中任意选择一家银行，即时开立银行账户。 这样一来，银行加入八空的网络后，也有了新的获取更多客户的机会。

Takemiya 还将 Bakong 比作数字人民币：两者都是两层系统。 用户不必直接与中央银行联系，而是与商业银行和支付服务提供商联系。 商业银行在整个机构中非常重要，是服务提供者，而央行仍然是整个体系的核心。

吴功成告诉澎湃新闻，自去年10月上线以来，霸空用户数量增长迅速。 一方面，柬埔寨在两年前就拥有良好的基础设施，甚至大部分农村地区都已经使用了互联网。 这对于电子支付来说已经足够了。 另一方面世界比特币取款机分布，由于疫情等原因，人们减少了对现金的使用，每个月都有很多新用户加入。 电子支付变得越来越重要，人们使用电子支付的动力也因为疫情不断增强。

惠誉分析师Monsur Hussain和Duncan Innes-Ker在接受澎湃新闻采访时表示，新兴市场似乎确实走在了数字货币解决方案的使用和发展的前沿。 与拥有更成熟和复杂的银行主导支付系统的发达国家不同，新兴市场正在寻求利用后来者的优势，转向不依赖商业银行作为骨干的新型支付架构。

科尔表示，他个人的判断是，未来几年，小型经济体的央行数字货币项目将会成熟。 例如，巴哈马和柬埔寨等小型经济体推出了自己的央行数字货币。 新兴市场和发展中经济体有许多类似的安排。

跨境支付和中央银行的作用

虽然现阶段央行的数字货币更像是国内支付的“补充工具”，很多央行都不愿意用过于激进的做法影响现有的金融体系，但如果从更长的时间维度来看，央行数字货币的未来还有很多可能性。 一种可能性是跨境支付。

9月28日，国际清算银行与中国人民银行数字货币研究所、香港金融管理局、泰国中央银行和阿联酋中央银行联合发布第一阶段报告多边中央银行数字货币桥（mBridge）项目。 报告指出，应用央行数字货币和分布式账本技术的多边央行数字货币模型（mCBDC）有助于实现更快、更便宜、更安全的跨境支付和结算。

国际清算银行 (BIS) 主要通过其创新中心协调其在中央银行数字货币方面的工作。 Cole 领导 BIS 创新中心的工作。 他告诉澎湃新闻，BIS还与包括中国人民银行数字货币研究所在内的10家央行就不同的央行数字货币项目展开合作。 与中国人民银行的合作是通过国际清算银行香港创新中心牵头的多国货币桥梁项目。

此外，BIS还与澳大利亚、马来西亚、新加坡和南非的央行合作，测试批发央行数字货币在国际结算中的应用。 该项目称为“邓巴项目”。 该项目还将专注于在不同的分布式账本技术平台上开发技术原型，并探索不同的监管和运营设计，使中央银行能够共享 CBDC 基础设施。

除了BIS牵头的模式，央行也与央行有合作，比如新加坡银行和加拿大银行的Jasper-Ubin项目，法国银行和瑞士银行的Jura项目。国家银行和国际清算银行。

加拿大银行和新加坡金融管理局已经完成了使用区块链技术和中央银行数字货币进行跨境支付的试验。 在埃森哲的赞助下，Jura 项目（其中还包括瑞士信贷、Natixis、R3 和 SIX Digital exchange 和 UBS 等私人机构）测试了法兰西银行开发的数字欧元如何兑换成瑞士法郎，从而测试批发央行数字货币在国际结算中的能力。 本项目还采用分布式账本技术，实现央行数字货币跨境交易全天候同步交割结算。

汇丰银行全球经济学家James Pomeroy向澎湃新闻指出，目前大多数央行数字货币项目都聚焦于国内支付，认为对货币政策的影响并不大。 但是，一旦涉及到跨境情况，央行的角色就会发生变化。

货币竞争新格局

如今，在全球许多地方，可以通过刷卡、手机、纸币、硬币等多种方式进行支付，尽管大多数国家的央行尚未发行央行数字货币。

例如，非洲年轻人使用移动支付的比例远高于全球平均水平。 非洲已成为“移动优先”的市场。 许多非洲人没有电脑或银行账户，但他们有手机。 M-Pesa 是东非的一项移动金融服务，已经使用了 15 年。 移动支付改变了东非人们消费、转账和借钱的方式。 交易过程中，用户将收到一条带有交易密码的短信，无需扫码支付。 人们只需要一个手机号，不需要绑定银行卡。 他们可以通过遍布大街小巷的代理网点将钱存入账户，也可以进行汇款、异地存取款、购物等。

随着我们进入数字时代，未来的货币格局将如何演变？ 央行发行的数字货币会有这么大的吸引力吗？

国际货币基金组织在今年发布的一份报告中指出，这在很大程度上取决于各国央行继续推动重大创新的能力和意愿。 但跟上技术创新、快速变化的用户需求和私营部门创新的步伐并非易事。 中央银行必须变得更像苹果或微软，以确保中央银行数字货币处于技术前沿，并成为用户钱包中数字货币的主要和首选形式。

中央银行数字货币除了是货币之外，还类似于智能手机及其操作系统。 在基本层面上，它们是一种结算技术，可以实现货币的存储和转移，就像手机处理器、内存和相机之间的信息传输一样。 但除了是一种货币，在另一个层面上，央行的数字货币很像一个操作系统。

伦敦政治经济学院经济学教授金可玉认为，未来的货币竞争格局将发生非常有趣的变化。 过去，货币竞争是国家之间的竞争，但到了数字货币时代，谁也说不准未来会是怎样的景象：私有数字货币与私有数字货币之间会存在竞争，包括私有数字货币与私有数字货币之间的竞争。公共数字货币，甚至是法定数字货币。

区块链技术前景广阔

无论是境内还是跨境，在数字货币领域，分布式账本技术无疑发挥着越来越重要的作用。

新加坡金管局发言人Jacqueline Ong对澎湃新闻表示，科技已经成为金融服务生产、分配和消费的核心。 从风险管理和业务分析到客户服务，新加坡的金融业利用了丰富的技术。 今天，新加坡是世界上技术能力最强的金融中心之一，得到活跃的金融科技生态系统和强大的数字基础设施的支持。 而且，无数例子表明，区块链技术有可能通过提高效率来降低成本。 例如，MAS 开展的多阶段实验“Ubin 项目”证明，多币种跨境支付和结算可以以较低的风险和成本实时进行。

Bakong 是一个基于区块链的支付系统。 权限链将Bakong账户和传统账户连接起来，将交易记录在分布式账本上，通过基于区块投票哈希的“Yet Another Consensus”算法达成共识。 交易在 5 秒或更短时间内处理完毕。 系统的点对点特性消除了集中清算所模式的低效，用户无需支付交易费用。

Makoto Takemiya 介绍，Soramitsu 还涉及 Hyperledger Iroha 区块链平台，该平台目前被柬埔寨中央银行使用。 在日本，它还与福岛大学合作，使用相同的技术在校园内使用数字货币。

柬埔寨中央银行表示，Bakong项目将吸引更多柬埔寨人使用二维码和移动应用支付，Hyperledger Iroha区块链将有助于挑战美元的霸主地位，促进银行账户电子钱包之间的实时资金转账. 柬埔寨80%以上的存款以美元计价。 如果流通的国内货币减少，通过调整利率和货币供应量来影响经济和价格的货币政策将变得不那么有效。

Makoto Takemiya指出，央行数字货币的设计不一定要使用区块链和分布式账本技术。 使用这些技术的原因各不相同。 使用区块链的一些原因是为了提高系统的可信度，也就是提高安全性，因为通过区块链技术，如果要进行交易，它被分配到每个设备上，交易的终端共识是也通过不同的机器投票稍微安全一些。 特别是对于发展中国家，他们没有很好的基础设施和数据中心，这是一种安全可靠的方式，可以更经济高效地建设基础设施。

Jacqueline Ong 还表示，任何技术的使用都有风险，可以采取强有力的措施来确保充分减轻并在适用的情况下消除这些风险。 区块链技术也是如此。 例如，零知识证明等隐私保护技术有助于在基于分布式账本技术的平台上进行安全交易。

来源/澎湃新闻

编辑/范宏伟